← 返回工具列表
債券殖利率計算器
計算到期殖利率（YTM）、麥考利久期，並分析利率變動對債券價格的影響。
債券參數
折價 $50.00（-5.00%）
每期票息：$25.00（半年付息） 共 20 期
計算結果
到期殖利率（YTM）
5.66%
理論現值
$950.00
麥考利久期
7.93 年
修正久期
7.71
利率敏感度分析（YTM ±1%）
| 情境 | YTM | 估算價格 | 價格變動 |
|---|---|---|---|
| 利率上升 +1% | 6.66% | $876.76 | -73.24 (-7.71%) |
| 當前 | 5.66% | $950.00 | — |
| 利率下降 -1% | 4.66% | $1,023.24 | +73.24 (+7.71%) |
📋 結果解讀
以 $950 購入面值 $1000、票面利率 5% 的債券，持有至到期的年化報酬率為 5.66%。
麥考利久期 7.93 年，代表回收投資成本的加權平均時間。修正久期 7.71 表示 YTM 每上升 1%，債券價格約下跌 7.71%。
YTM > 票面利率，代表此債券以折價交易，市場預期較高報酬。
名詞說明
到期殖利率（YTM）：持有債券至到期的年化報酬率，考慮了票息收入、資本利得/損失，是評估債券投資價值的核心指標。
麥考利久期：回收投資成本的加權平均時間（年），久期越長代表對利率變動越敏感。
修正久期：衡量利率變動 1% 時，債券價格的百分比變化幅度。修正久期 = 麥考利久期 ÷ (1 + YTM/付息次數)。
溢價/折價：市場價格高於面值為溢價（YTM < 票面利率），低於面值為折價（YTM > 票面利率）。